【研究报告内容摘要】
本周电子板块表现良好,其中,tws主题个股均有所回调。12月13日,中美贸易磋商取得进展,第一阶段经贸协议文本达成一致,整体市场氛围将出现一定程度的缓和。但中美贸易摩擦事件已加速国产硬件自主可控趋势,半导体产业链细分领域将呈现不同程度的国产替代。半导体封测端将在明年迎来拐点,核心逻辑:一是半导体封测是整个产业中相对技术比例较低,国内厂商占据全球市场份额较高的领域,国产替代趋势下将受益国内客户转单;二是2020年5g手机迎来换机潮,由于5g手机数据传输加大,采用芯片制程更先进,功耗管理要求更高,sip将解决这些问题,先进封装厂商明年业绩将加速增长。建议关注:(1)半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份,设备公司北方华创,封测公司长电科技、华天科技;(2)5g射频与天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信;(3)智能手机与设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、领益智造、环旭电子。
市场表现
本周川财信息科技指数上涨2.12%,上证综指上涨1.91%,创业板指上涨1.66%,沪深300上涨1.69%,电子行业指数上涨2.46%。电子行业指数板块排名7/28,整体表现良好。周涨幅前三的个股为晶方科技、聚飞光电、大港股份,涨幅分别为36.54%、25.13%、23.62%。跌幅前三的个股为东旭光电、瀛通通讯、佳禾智能,跌幅分别为32.08%、14.85%、11.06%。
行业动态
晶圆代工龙头台积电官方披露了5纳米制程的最新进展,分为n5、n5p两个版本,目前5纳米制程正在进行风险试产阶段,测试芯片的良率平均已达80%,最高良率可超过90%(全球半导体观察);长鑫存储与quarterhill inc.旗下的wi-lan inc.联合宣布,就奇梦达开发的dram专利,长鑫存储与wilan全资子公司polaris innovations limited达成专利许可协议和专利采购协议(全球半导体观察)。
公司公告
环旭电子(601231):拟通过全资子公司环鸿电子在越南海防市投资设立全资孙公司,投资建设工厂,计划投资4200万美元;大港股份(002077):公司拟将所持全资子公司艾科半导体100%股权转让给镇江兴芯,股权转让价格为13.99亿元。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

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