受新冠肺炎影响，水泥上市公司一季度业绩明显受阻，公司期末库存较年初存货明显增加。相反，机构却在买买买，不少水泥股前十大流通股名单中出现机构身影。与去年年底相比，5只基金产品新进福建水泥前十大流通股榜，基金、社保、北上资金、养老金均在加仓上峰水泥；养老保险与基金新进为冀东水泥前十大流通股榜。
市场表现来看，大部分水泥股今年以来跑赢同期沪指，其中福建水泥、上峰水泥年初至今涨幅均超30%；宁夏建材、祁连山、冀东水泥等涨幅均超10%。
水泥股一季度业绩承压
受疫情影响，今年一季度水泥产销量都有较大遏制。国家统计局数据显示，1-3月水泥产量29907万吨，同比下降23.9%；其中三月份水泥产量14785万吨，同比下降18.3%。
4月27日晚，福建水泥披露一季报，公司今年一季度实现营收4.32亿元，同比下滑25.21%；净利润7513.47万元，同比增长4.27%。
同日晚，上峰水泥也披露了一季报，公司今年一季度实现营业收入10.52亿元，同比下降7.73%；归母净利润为3.36亿元，同比下降6.33%。
截至4月27日晚间，福建水泥、上峰水泥、海螺水泥等10余家水泥上市公司已披露2020年一季报。整体来看，水泥股一季度业绩明显受阻，绝大部分公司一季度营收或净利润呈下滑态势。
与销量不振相对应的是，水泥上市公司一季度末产品库存较期初明显增加。福建水泥一季报显示，公司存货期末数较期初增加8475.34万元，增幅64.17%，受疫情影响公司水泥产销量减少导致库存熟料增加。
海螺水泥一季报也显示，报告期末，公司存货余额较年初上升 34.94%，主要是因为受新冠疫情影响，公司产品销量减少、产品库存较年初上升所致。
机构买买买
水泥股一季度业绩受阻的背景下，机构却在不断加仓。从前十大流通股来看，不少水泥股前十大流通股中出现机构身影。
与去年年底相比，中国银行旗下中华泰保兴吉年丰混合型发起式证券投资基金、中国工商银行旗下申万菱信新经济混合型证券投资基金 、中国农业银行旗下交银施罗德先进制造混合型证券投资基金、中信银行旗下农银汇理策略精选混合型证券投资基金、中国建设银行旗下银河研究精选混合型证券投资基金5只基金新进为福建水泥第四、第五、第七、第八、第十大流通股股东，持股比例分别为0.67%、0.65%、0.52%、0.49%、0.47%。
值得一提的是，以近几个报告期来看，福建水泥前十大流通股名单中鲜有机构的身影，此次5只基金是自2018年四季度以来机构首次现身前十大流通股东榜中。
此外，上峰水泥也是受到多家机构的青睐。前十大流通股名单中，全国社保基金四一二组合 与北上资金一季度采取增持操作，分别为上峰水泥第五、第七大流通股股东；中国工商银行旗下富国沪深300增强证券投资基金与养老基金保险基金九零二组合新进为上峰水泥前十流通股股东。
从冀东水泥前十大流通股来看，与去年末相比，基本养老保险基金一零零三组合、交通银行旗下融通行业景气证券投资基金、 中国工商银行股份旗下融通中国风1号灵活配置混合型证券投资基金新进为公司前十大流通股股东，另外，社保基金进行了增仓操作，不过陆股通有所减仓。
再看海螺水泥，从前十大流通股股东来看，与去年年底相比，北向资金持股比例（占总股本）由9.48%降至7.99%；自然人何享健新进十大股东名单，持股比例0.33%；中国工商银行旗下上证50交易型开放式指数证券投资基金进行了小幅加仓，持股比例增至0.3%。
水泥价格步入上行通道
随着疫情好转，为缓解经济下行和就业压力，浙江、安徽、江苏、内蒙、新建、吉林等多地一大批重大项目集中开工，带动水泥需求持续回暖，短期水泥价格有望继续上涨。
中国水泥网数据显示，上周中南地区湖南、河南市场报价普涨，两广市场相对平稳；4月下旬以来华东地区晴好天气为主，需求销量稳步回升，水泥价格出现大范围回涨。
数据显示，上周甘肃平凉、天水地区开启第二轮价格上调， 其中平凉袋装价格普涨 20 元/吨，天水第二轮散装价格上调 50 元/吨，袋装上调 40 元/吨。
水泥价格继续上调，主要因下游需求表现较好，各企业发货持续产销平衡，加上前期库存较少，企业继续上调价格。
天风证券表示，4月下旬，国内水泥市场进入上半年最旺时期，加上前期被积压需求集中释放，下游需求表现较好，企业库存不断下降，大部分地区降至中等或以下水平，水泥价格开启上行之路。
步入四月以后，国内复工、复产进度加快，经济恢复逐步进入正轨，中央及个地方政府也相继出台政策，大力推动基建投资。由此，业内普遍预计，国内水泥行业全年形势依旧看好。
兴业证券表示，近期国家稳增长政策加码，中央经济工作会议要求引导资金投向基础设施短板领域，预计 2020 年基建资金压力将得到较大幅度的缓解，重大项目推进将 得到加速，且目前各地方政府陆续发布文件，加大基建投资力度，水泥下游需求将保持稳健。
来源：e公司官微 陈静


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