【研究报告内容摘要】
从大宗农产品整体价格看,海外农产品价格趋势分化,与油价等相关的能源农产品普遍走熊,如食糖等产品价格一路下跌至历史低位,这是由替代关系决定的,而刚需产品受到库存水平上升的带动有涨价趋势,如水稻、小麦等,印度等国开始恢复农业生产,因此后续是一个产量、库存、疫情等多方共存的博弈。
本周畜禽产业链价格有所回调,如猪价、鸡价等,主要是供给短期波动所致,但由于非瘟疫情持续,产能恢复速度仍较慢,猪价维持高位的状态将延续,能够领先行业高速扩张产能的企业必定受益,禽链随着复产复工、活禽交易等的放开,供需量均有节奏的上升,替代品的需求将维持旺盛。
受到疫情影响,国内部分农产品(可选属性)需求受到影响,如水产品等,虽然海外疫情恢复速度较慢,但国内预计从二季度开始将快速复工复产,需求v 型可期,实际上部分水产品价格已经开启上涨趋势,如鱼虾类。
对于市场重点关注的粮食安全问题,一方面,海外疫情的影响需要不断评估,发展中国家是传统主粮供需的不确定性源头,如大米主要生产国在东南亚,印度等国的疫情存在较大不确定性,欧美的疫情走势并不是最关键的。而种植产业链的核心变量除了疫情外,还有蝗虫、草地贪夜蛾等自然灾害,而这些的不可预测性更强,只能不断跟踪事态发展。
从长期看,国家对种植业的支持政策在延续,后续仍在生物科技、行业监管、知识产权保护等多方面持续发力,这是长期的重点方向。
农业部当前的工作重点在于保障春耕,农资物流也基本畅通,春季农业生产不会受到较大影响,后续政策有望持续发力,按照既定的路线前进。
风险提示:政策不及预期、价格不及预期、出现灾害

---